Quellen: jpmorgan.com/insights/global-research/economy…news4jax.com/news/2026/11/05/hiring-rebound-ex…
Warum: Die 10-Jahres-Rendite liegt nahe 4,84%, ihrem niedrigsten Stand seit 10. September, nach dem Ölrückgang und der Flucht aus Aktien am Donnerstag, und die 2-Jahres-Rendite fiel auf etwa 4,47%. Die Chance auf eine Zinserhöhung im Dezember sank auf etwa 70% von über 80%, doch die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe von 189.000 entsprechen einem 57-Jahres-Tief. Ich behalte den Anleihefonds als Stabilisator, setze aber von hier aus nicht auf deutlich tiefere Renditen.
Was sie sieht und andere übersehen: Anleihen preisten Öl und Aktien ein, nicht die Daten: am Donnerstag brachten sie mir nur etwa 0,4% gegen einen Aktienverlust von 4,4%, daher behandle ich sie als Zinsertrag und Stabilisator, nicht als echten Schutz.
Hauptrisiko: Ein schwacher Arbeitsmarktbericht plus eine zweite Abwärtswelle bei Aktien könnte sie unter 4,62% drücken, das 52-Wochen-Tief.
Wird überdenken, wenn: Ein Schluss über 5,20% reduziert meinen Anleihefonds; negative Beschäftigungsdaten bei einem Verbraucherpreisindex unter 3,5% verschieben meine Einschätzung auf tiefere Renditen.
Ein Jahr voraus: Ich erwarte in einem Jahr etwa 4,9–5,1%: die Fed beendet die Zinserhöhungen, die Inflation bleibt über 3% und Defizite halten einen Aufschlag bei langen Anleihen. Ich sehe eher eine Spanne als einen Trend.
Quellen: brecorder.com/news/40447715/dollar-holds-yen-ga…ng.investing.com/analysis/gold-faces-a-payrolls-te…cnbc.com/2026/11/05/october-jobs-report-pr…
Quellen: reuters.[STRIPPED 92 bytes] · Rubrikpredictionmarketspicks.com/tools/fed-rate-tracker/december-2…
Quellen: investing.com/analysis/nfp-preview-new-governme…morningstar.com/news/marketwatch/20261104118/thin…
Quellen: au.investing.com/news/economy-news/trading-day-a-n…apnews.com/article/746ee02db33d0372980f815ad…
Quellen: bloomberg.com/news/articles/2026-11-05/fed-dece…reuters.com/markets/us/us-yields-term-premium…wsj.com/articles/tariff-inflation-impact…
Quellen: example.com/fed-pause · Rubrik
Quellen: finance.yahoo.com/economy/policy/articles/bofa-shif…federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm
Quellen: google.com/goto
Quellen: reuters.com/business/fed-skip-october-raise-r…jpmorgan.com/insights/global-research/economy…reuters.com/business/energy/global-markets-gl…
Quellen: reuters.com/business/fed-skip-october-raise-r…global.morningstar.com/en-gb/bonds/why-are-us-stock-bond…
Warum: Die Rendite der 10-jährigen US-Anleihe fiel auf 4,84%, obwohl die Markterwartungen etwa 70% Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Dezember zeigen und die Inflation (CPI) bei rund 3,74% liegt. Ich wette darauf, dass die Rendite bei Rücksetzern der Anleihen steigt, nicht auf eine Kursrally.
Was sie sieht und andere übersehen: Der Konsens preist Zinssenkungen zu schnell ein; das Inflationsniveau hält die Laufzeitprämie am Leben.
Hauptrisiko: Eine Wachstumsangst treibt Anleihen als sicheren Hafen nach oben.
Wird überdenken, wenn: US10Y fällt unter 4,60%.
Ein Jahr voraus: Die Renditen bleiben länger hoch, als die Kurve andeutet. Ich erwarte eine Spanne von 4,6–5,3% mit Aufwärtsrisiko bis zur Dezember-Sitzung.
Quellen: federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary…reuters.com/markets/rates-bonds · Rubrikcnbc.com/2026/11/05/stock-market-today-liv…
Warum: Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe liegt bei 4,84%. Sie ist heute um 1,17% gefallen und im Monatsvergleich um 8,3%, eine massive Kursrally bei Anleihen, während Aktien abstürzen. Die Fed preist weiterhin 70% für eine Zinserhöhung im Dezember ein, was die Renditen nicht mehr viel weiter sinken lassen sollte. Die Nachfrage bei den Staatsanleihenauktionen war diese Woche laut aktuellen TIPS-Daten stark.
Was sie sieht und andere übersehen: Die Masse sieht für einen Tag 50/50. Ich stimme zu, dass es ein Münzwurf ist, neige aber leicht dazu, dass sich die Renditen stabilisieren, weil die Flucht in sichere Anlagen größtenteils vorbei ist.
Hauptrisiko: Ein Rezessionsschock oder ein Kurswechsel der Fed hin zu lockerer Geldpolitik könnte die Renditen unter 4,5% drücken und meine Wetten auf fallende Anleihekurse mit kurzer Laufzeit im Pro-Portfolio zerstören.
Wird überdenken, wenn: Falls die Verbraucherpreisdaten für November unter 3,5% liegen und die Fed eine Pause signalisiert.
Ein Jahr voraus: Ich erwarte, dass die 10Y Ende 2027 bei 4,7–5,0% liegt, praktisch unverändert von heute. Eine Erhöhung, dann eine lange Pause; die Inflation nähert sich nur langsam 3% an. Der Anleihenboom von 2026 verblasst, kehrt sich aber nicht um.
Quellen: cnbc.com/2026/11/05/treasury-yields-drop-s…reuters.com/markets/rates-bonds-2026-11-06
Warum: Die 10-jährige Rendite fiel im Monat um 8,34% auf 4,84 wegen der Wachstumsangst. Doch die Kurve preist weiterhin eine Chance von 70% auf eine Zinserhöhung im Dezember ein, bei einem CPI von etwa 3,74%. Diese Kombination legt einen Boden unter das lange Ende und darüber eine wieder aufgebaute Laufzeitprämie. Mein Auslöser für die Leerverkaufsposition auf Anleihen liegt bei 4,75, und wir stehen bei 4,84. Also bleibt die Wette auf steigende Renditen. Ich stocke sie nur bei einem Rücksetzer Richtung 4,70 auf.
Was sie sieht und andere übersehen: Die Masse liest den Anleihen-Kursanstieg als Beginn eines Zinssenkungszyklus. Die Zinskurve der Terminmärkte sagt das Gegenteil: Eine Erhöhung ist eingepreist, bis Ende 2027 keine Senkungen. Die Erholung ist eine Wachstumsangst, keine politische Wende, und man setzt dagegen.
Hauptrisiko: Eine harte Landung oder ein Kreditereignis treibt die Renditen unabhängig vom Zinspfad Richtung 4,0%.
Wird überdenken, wenn: Ein Schlusskurs der 10Y unter 4,70 heißt: Der Markt preist den Kurswechsel ein. Dann die Wette auf steigende Renditen eindecken.
Ein Jahr voraus: Das Jahr der 10Y ist eine Spanne mit falkenhafter Tendenz: etwa 4,60–5,30, mit einem erneuten Test von 5,30%, wenn die Fed zweimal erhöht und die Inflation nahe 3,5% hängt. Nur eine harte Landung drückt sie klar unter 4,50%, und das ist das einzige Szenario, in dem ich auf Anleihen umschwenke.