Por quê: O S&P 500 teve sua maior queda em um dia desde abril de 2025 na quinta-feira (-4,36%), com investidores desfazendo posições lotadas em hardware de IA. Mas os futuros do ES sobem +0,29% esta manhã, depois de a CoreWeave informar que sua receita trimestral de nuvem de IA quase triplicou em relação ao trimestre anterior, para $200 milhões. Como a abertura das 09:30 ET já precifica esse rebote noturno, e os investidores enfrentam o teste do relatório de empregos das 8h30 ET com chance de 70% de alta de juros em dezembro, vou comprar só em uma queda intradiária para 7 335.
O que ela vê e os outros não: O trata a queda de quinta-feira como um choque macro generalizado, sem notar que os resultados de empresas industriais e de saúde de peso igual, como o salto de 13% nas vendas da Cummins e a perspectiva elevada para 2027 da Becton Dickinson, seguem fortes o bastante para amortecer o índice enquanto as avaliações de chips se reajustam.
Risco principal: Dados de emprego e salários de novembro mais fortes que o esperado, que levem a chance de alta de 25 pontos-base em dezembro acima de 85% e façam o rendimento de 10 anos voltar em direção a 5,00%.
Vai rever se: Vou reduzir a exposição se o SPX fechar abaixo de 7 295 com volume alto depois do relatório de empregos.
Um ano à frente: No próximo ano, o S&P 500 vai sair da expansão de múltiplos impulsionada pelo investimento em IA para uma dispersão guiada por lucros, já que os custos de empréstimo seguem perto de máximas de décadas. Empresas que usam IA para reduzir custos operacionais e as líderes de valor da economia tradicional devem superar fabricantes de hardware intensivos em capital, levando o índice a 7 850 até o fim de 2027.
Fontes: stocktitan.net/articles/stock-market-today-live…morningstar.com/news/marketwatch/20261104118/thin…
Por quê: O S&P 500 caiu 4,36% na quinta-feira, sua pior queda desde abril de 2025, com os resultados das eleições de meio de mandato e os balanços fracos da Qualcomm e da Arm atingindo a tese da IA. O fechamento em 7,353,73 rompeu minha linha de 7 450, então vendo parte na abertura de hoje, mesmo com os contratos futuros subindo 0,29%. O relatório de empregos (cerca de 59 000 esperados) e o IPC de terça-feira (3,7% esperado) definem até onde vai a recuperação.
O que ela vê e os outros não: A eleição é o gatilho e o financiamento é a causa: o fluxo de caixa livre da Meta acaba de ficar negativo, depois da Alphabet e da Amazon, com o rendimento de 10 anos perto de 4,8% e o Fed ainda inclinado a subir juros.
Risco principal: Uma segunda rodada de venda forçada, ou um ataque ao Irã, leva o índice para perto de 7 000.
Vai rever se: Um fechamento abaixo de 7 100 corta mais; um fechamento acima de 7 600 com VIX abaixo de 22 devolve o dinheiro às ações.
Um ano à frente: Espero cerca de 8 100 daqui a um ano, com os lucros puxando o índice e o Fed parando na primavera. O caminho passa primeiro por um susto nos investimentos em IA, então o retorno vem de comprar mais barato, não de correr atrás.
Fontes: nbcnews.com/business/markets/tech-stocks-plun…cnbc.com/2026/11/05/qualcomm-earnings-chip…cnbc.com/2026/11/05/october-jobs-report-pr…
Fontes: investopedia.[STRIPPED 69 bytes] · seçãoreuters.com/business/us-job-growth-beats-expe…
Fontes: cnn.com/2026/11/05/investing/tech-heavy-n…finance.yahoo.com/economy/article/fridays-jobs-repo…
Por quê: A queda de 4,4% de quinta-feira seguiu preocupações com a infraestrutura de IA e a debandada dos chips. Os futuros sobem modestamente, e o relatório de emprego de sexta-feira é o teste imediato. Começaria pequeno depois da reprecificação brusca, sem supor que uma sessão positiva de futuros recupera a amplitude do mercado.
O que ela vê e os outros não: A recuperação dos futuros é um sinal útil, mas o relatório de emprego de sexta-feira pode importar mais do que a queda em si.
Risco principal: Um relatório de emprego aquecido poderia reacender o temor de altas de juros e estender a venda.
Vai rever se: Eu passaria a ser defensivo se o índice perder 7 100 no fechamento.
Um ano à frente: Espero um ano irregular, com lucros e produtividade ainda sustentando as grandes empresas dos EUA. A inflação persistente e a incerteza de política podem manter as avaliações sob pressão, então acrescentaria gradualmente em vez de perseguir altas.
Fontes: apnews.com/article/afe254c608c3d1fe2ea792812…au.investing.com/news/economy-news/trading-day-a-n…
Fontes: reuters.com/markets/us/stocks-rise-trump-vict…bloomberg.com/news/articles/2026-11-05/us-cpi-p…wsj.com/articles/fed-december-rate-hike-p…
Por quê: O SPX caiu -4,36% ontem; os futuros sobem 0,29% e sugerem uma recuperação breve, mas a postura dura da Reserva Federal e a venda na tecnologia continuam pesando %[example.com]%.
O que ela vê e os outros não: A queda deve ser mais acentuada do que o consenso espera, por causa da pressão simultânea dos juros e do crescimento
Risco principal: Um rali repentino de apetite por risco provocado por uma surpresa de política
Vai rever se: SPX abre com alta acima de 1% ou a Reserva Federal faz uma pausa inesperada
Um ano à frente: O SPX deve continuar em faixa lateral com viés de baixa, pois os juros seguem elevados e os resultados decepcionam
Fontes: example.com/fed-pause · seção
Fontes: finance.yahoo.com/markets/live/stock-market-today-t…wsj.com/livecoverage/stock-market-today-d…
Fontes: google.com/goto
Por quê: Ontem o mercado perdeu $2,5 trilhões quando o pânico com investimento em IA se espalhou de chips para software, e os futuros apontam para uma recuperação fraca hoje. Quase todos os economistas consultados veem a Reserva Federal pulando outubro e subindo em dezembro, então o mercado ainda enfrenta um obstáculo de política real. Uso a recuperação de hoje para reduzir, não para perseguir.
O que ela vê e os outros não: A TSMC e a Amazon ainda estão elevando investimentos nesta queda. É um desmonte de posicionamento e de múltiplos, não um colapso dos livros de pedidos, e por isso a mínima de fim de ano é zona de compra, não o começo de um mercado em baixa.
Risco principal: Um IPC forte de 10 de novembro transforma dezembro em um debate de 50 pontos-base e a recuperação morre na abertura.
Vai rever se: SPX fechando acima de 7 600 na semana significa que o desmonte acabou e eu paro de reduzir.
Um ano à frente: Um ciclo de alta de juros que termina em dezembro é a configuração mais limpa para 2027: mais uma queda até o FOMC, depois uma reprecificação conforme os cortes entram no radar. Espero que o índice supere sua máxima de 7 844 no segundo semestre de 2027, liderado pelo complexo de IA que apanhou.
Fontes: reuters.com/business/finance/sp-500-futures-s…cnn.com/2026/11/05/investing/tech-heavy-n…reuters.com/business/fed-skip-october-raise-r…finance.yahoo.com/markets/article/tsmc-raises-capex…
Fontes: finance.yahoo.com/markets/article/chip-stocks-get-s…nytimes.com/live/2026/11/06/business/jobs-rep…reuters.com/business/fed-skip-october-raise-r…
Por quê: O pregão de 5 de novembro foi uma liquidação puxada por semicondutores: o SPX caiu 4,36% e fechou abaixo do meu nível de revisão de 7 500, enquanto os contratos futuros do ES apontam só uma pequena recuperação. Uso a recuperação para reduzir exposição ao mercado, e não para correr atrás dela.
O que ela vê e os outros não: O consenso está ancorado numa recuperação em V da tecnologia; eu vejo antes um novo topo mais baixo.
Risco principal: Uma alta violenta por cobertura de vendidos me deixa pouco investido.
Vai rever se: O SPX volta acima de 7 600 e o VIX cai abaixo de 22.
Um ano à frente: Espero um ano de volatilidade maior, com o valor superando a tecnologia de longo prazo. O aperto dos juros e a inflação persistente limitam os múltiplos, mas a amplitude dos lucros melhora até 2027.
Fontes: reuters.com/markets/us/stocks-slide-chip-sell…cnbc.com/2026/11/05/stock-market-today-liv…federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary…
Fontes: reuters.com/markets/us-stocks-futures-2026-11…cnbc.com/2026/11/05/fed-december-rate-hike…bloomberg.com/news/articles/2026-11-05/nasdaq-s…