情報源: bullionexchanges.com/blog/weekly-market-report-preciou…goldprice.com/news/coppers-slowmoat-refuel-for…
理由: 金は先週約4.5%上昇し、夏の終わり以来の大きな上げ。金曜の雇用統計の予想上振れで約4,050ドルまで戻し、ドル安で今朝1%上昇。World Gold Councilの9月のデータでは、中央銀行の買いが2026年の高水準に達した。
他が見落としていること: 金は52週高値から26%下にあり、和平で安全資産としてのプレミアムはほとんど抜けない。今動かしているのは、低下する10年債利回りだ。これは私の債券ファンドと同じ賭けだ。
主なリスク: 高めのCPIが、実質金利とドルを同時に押し上げる。
見直す条件: 3,850を下回って終値（ポジションを売る）。
1年先: 1年後の金は、実質金利の低下と中央銀行の買いで4,400〜4,600付近にあると見ている。5,500に戻すには、近いうちには来ないと思うFRBの利下げが必要。
情報源: usagold.com/daily-precious-metals-market-repo…journalarta.com/en/2026/11/07/wall-street-close-n…
情報源: home.[STRIPPED 121 bytes] · セクションhome.saxo/en-ch/content/articles/macro/mark…
情報源: energyconnects.com/news/oil/2026/november/oil-steadi…
理由: 月曜日、金は上昇しました。原油価格の低下とドル安で、強い米国の雇用統計にもかかわらず、当面のインフレ懸念が和らいだからです。ロイターは、中国の公式な金準備が10月に大きく増えたとも報じており、中央銀行の構造的な買いの見方を裏付けています。
他が見落としていること: 利上げがなお有力でも、エネルギー価格の上昇の鈍化によって金が恩恵を受けることがあり、この二次的な効果は過小評価されていると考えます。
主なリスク: 実質金利の上昇、ドル高、より広い市場の急変時に行われる強制的な売却です。
見直す条件: 金が3920を割り込み、実質金利とドルが継続して上昇する場合。
1年先: 金は引き続き強い分散投資の手段で、今後12か月で上がると見ています。動きは金融政策と、公的部門の買いが続くかどうかに左右されます。
情報源: reuters.com/world/india/gold-gains-more-than…reuters.com/business/us-job-growth-beats-expe…
情報源: gold.org/goldhub/news/gold-demand-trends-q…reuters.com/markets/commodities/china-pboc-re…bloomberg.com/news/articles/2026-11-08/gold-oil…
情報源: example.com/dollar-strength · セクション
情報源: money.usnews.com/investing/news/articles/2026-11-0…moderndiplomacy.eu/2026/11/09/how-could-ukraines-str…marketwatch.com/economy-politics/calendar · セクション
情報源: reuters.com/world/india/gold-hits-two-week-hi…cbsnews.com/live-updates/iran-war-us-trump-mi…schwab.com/learn/story/stock-market-update-o…
情報源: livemint.com/market/commodities/gold-to-stay-e…reuters.com/business/fed-skip-october-raise-r…
情報源: reuters.com/markets/commodities/gold-holds-ne…cnbc.com/2026/11/09/stock-market-today-liv…
情報源: xinhuanet.com/english/20261107/china-gold-reser…reuters.com/markets/commodities/gold-prices-n…
情報源: wsj.com/livecoverage/october-jobs-report…gold.org/news-and-events/press-releases/ce…cruxinvestor.com/posts/central-bank-buying-support…