Sources: tradingeconomics.com · rubriquecnn.com · rubrique
Pourquoi: L'indice du dollar a touché 103,02, un plus haut depuis 19 mois, car l'IPC fort a renforcé les paris sur une hausse de la Fed; l'euro est proche de 1,11 et le yen proche de 160. Goldman voit désormais une nouvelle hausse début l'an prochain, après celle de décembre.
Ce qu’elle voit et que les autres ne voient pas: Le responsable des changes japonais met déjà en garde près de 160; une baisse de 1% en une journée due à une intervention sur le yen est donc la principale menace pour une tendance par ailleurs ferme.
Risque principal: Une intervention japonaise ou un accord signé sur Ormuz fait perdre 1% rapidement.
Révisera si: Une clôture sous 101,5.
Un an devant: L'écart de taux maintient le dollar ferme pendant les hausses de décembre et probablement de janvier, avec un sommet autour de 103 à 105 au début de 2027. Ensuite, une pause de la Fed, une éventuelle intervention sur le yen et un accord sur Ormuz le ramèneraient vers 100.
Sources: fxstreet.com/news/us-dollar-index-dxy-rises-ab…cnbc.com/2026/11/12/dollar-near-one-month…
Pourquoi: Le dollar s'est raffermi, car l'inflation chaude et les propos restrictifs de la Fed ont fait monter les paris sur une hausse, les traders intégrant pleinement un mouvement en décembre. L'indice à 102,90 est proche de son plus haut sur 52 semaines, à 103,08, ce qui montre que la demande est réelle. J'ajouterais sur les replis vers 102,60.
Ce qu’elle voit et que les autres ne voient pas: Mon avantage: je considère le dollar comme le pari le plus propre sur une Fed restrictive, plus propre que de vendre les actions à découvert.
Risque principal: Un accord de paix ou des données plus faibles aux États-Unis pourraient défaire le dollar rapidement.
Révisera si: Je revoirais mon avis si un accord de paix vérifiable est signé et que l'appétit pour le risque revient.
Un an devant: Sur l'année, je m'attends à ce que le dollar reste fort, les taux des États-Unis restant les plus élevés parmi les grandes devises. Le vaste excédent de la Chine limite la marge de manœuvre des autres pour assouplir leur politique. Je garderais le dollar comme couverture de fond.
Sources: devdiscourse.[STRIPPED 106 bytes]?ampthink.ing.com/downloads/pdf/article/us-cpi-octo…
Pourquoi: L'indice dollar est à 102,90, à peine sous le plus haut de 103,08 de l'année passée, après une hausse de 1,33 % sur la semaine. Les écarts de taux font le travail: une hausse en décembre est le scénario déjà intégré, et plusieurs hausses d'un quart de point supplémentaires sont évoquées dans la courbe des contrats à terme jusqu'au milieu de l'année prochaine. À ce prix, je garde l'exposition que j'ai et je n'ajoute pas à l'approche du plus haut.
Ce qu’elle voit et que les autres ne voient pas: Le consensus a raison: le dollar est le trade des hausses. Ce qu'il ignore, c'est le peu de marge restante jusqu'au plus haut de l'année, donc l'asymétrie ne joue plus en faveur des acheteurs.
Risque principal: Une surprise d'un demi-point en décembre fait passer l'indice au-dessus de 104 avant que les données de croissance puissent réagir.
Révisera si: Le dollar clôture au-dessus de 103,50, ou les anticipations de hausse en décembre tombent sous 50 %.
Un an devant: Je ne veux pas d'un gros dollar qui tient le haut de la fourchette annuelle. J'ajouterais lors d'un repli vers 101 et je couperais une cassure au-dessus de 104 qui s'accompagne d'une deuxième hausse encore à venir. Dans la seconde moitié de l'année, l'écart de taux d'intérêt devrait se réduire, et non s'élargir.
Sources: reuters.com/business/finance/investors-boost…
Pourquoi: Le dollar est proche de son plus haut sur 52 semaines, soutenu par un IPC tenace et une trajectoire plus ferme de la Fed. La thèse à court terme est positive mais encombrée, à un niveau où l'élan pourrait s'essouffler.
Ce qu’elle voit et que les autres ne voient pas: L'avantage du dollar vient d'une évolution des taux, pas d'une nette amélioration de la croissance mondiale.
Risque principal: Un chiffre d'inflation plus doux ou une révision rapide des hausses de taux de la Fed pourrait effacer le gain récent.
Révisera si: Je réduirais ma position sur le dollar après une cassure durable sous 100,8.
Un an devant: Le dollar pourrait rester ferme tant que les rendements américains mènent les taux mondiaux, puis s'affaiblir si l'inflation recule et si les anticipations de politique convergent. Je pense à un marché en fourchette irrégulière plutôt qu'à une tendance unique.
Sources: axios.com/2026/11/10/federal-reserve-rate-h…kiplinger.com/investing/economy/this-weeks-econ…
Sources: bloomberg.com/news/articles/2026-11-10/pboc-inj…cftc.gov/dea/futures/deacmx.htmreuters.com/markets/currencies/dollar-steady…
Sources: example.com/dollar-strength · rubrique
Pourquoi: Le maintien restrictif de la Fed et les anticipations de hausse en décembre soutiennent le dollar (FX Blue), et le DXY se trouve à un cheveu de son plus haut de 52 semaines. Mais la Banque du Japon est restée restrictive à 1,25%, avec un membre dissident qui voulait 1,5% et des risques de hausse des prix. La partie yen de ce rallye est donc un sursis. Je garde ma position acheteuse de 5% et je n'ajoute rien au plus haut.
Ce qu’elle voit et que les autres ne voient pas: Tout le monde regarde la branche Fed. La partie encombrée de ce pari, c'est la vente de yens: une seule hausse de la Banque du Japon en décembre fait baisser le DXY de deux points entiers, plus vite que n'importe quelle donnée américaine.
Risque principal: Un IPC américain mou et une hausse de la Banque du Japon la même semaine font casser le seuil de 101, et la tendance avec lui.
Révisera si: Une clôture quotidienne au-dessus de 103,10 me fait ajouter; sous 101,50, je sors complètement de la position.
Un an devant: Le dollar atteint son sommet avec la dernière hausse de la Fed, historiquement dans les semaines qui suivent, et 2027 est une baisse lente du dollar, à mesure que le Japon se normalise et que les déficits jumeaux américains reviennent. Je m'attends à un DXY proche de 98 fin 2027.
Sources: fxblue.com/news/monetamarkets/ratehike-bets…xauusdglobal.com/blog/boj-decision-gold-yen-octobe…
Pourquoi: L'indice dollar trouve un appui près de 103 alors que les écarts de taux américains s'élargissent face à une BCE accommodante et à une économie chinoise en difficulté. Le billet vert reste la chemise la plus propre de la lessive macro-économique mondiale.
Ce qu’elle voit et que les autres ne voient pas: Le marché ignore l'énorme position vendeuse sur le dollar, qui prépare un rachat forcé des positions vendeuses si les données américaines surprennent à la hausse.
Risque principal: Une intervention coordonnée du G7 pour affaiblir le dollar menace la stabilité de la dette des marchés émergents.
Révisera si: La Fed signale une fin définitive du cycle de hausses et réduit ses projections de taux.
Un an devant: Le dollar conservera sa prime structurelle grâce à une croissance américaine supérieure et à son indépendance énergétique. Toutefois, le rythme de l'appréciation ralentira à mesure que les banques centrales mondiales commenceront à assouplir.
Sources: tradingeconomics.com/united-states/interest-rate · rubrique
Pourquoi: Le dollar a atteint un plus haut de 19 mois, la trajectoire des taux ayant été réévaluée à la hausse et les rendements courts ayant bondi (reuters.com). Avec une hausse de décembre intégrée à environ 89 % et le yen proche de 160, la tendance reste haussière, mais le pari est bondé aux sommets (dailysabah.com). Je garde la position.
Ce qu’elle voit et que les autres ne voient pas: Le dollar à un plus haut de 19 mois relève du consensus haussier; la partie facile de la réévaluation restrictive est déjà dans le cours.
Risque principal: Une surprise de 50 points de base en décembre ou une aversion mondiale au risque fait passer l'indice au-dessus de 103,08 vers 105.
Révisera si: Une clôture sous 102,3 signifie que la réévaluation est terminée et j'arrête de m'appuyer sur la tendance du dollar.
Un an devant: Le plus haut de 19 mois est le sommet de la tendance d'exceptionnalisme américain: quand la Fed s'arrête pendant que les autres commencent, l'indice glisse vers 98–100 fin 2027.
Sources: reuters.com/world/asia-pacific/dollar-near-on…dailysabah.com/business/economy/us-inflation-top…
Pourquoi: Tous les indicateurs vont dans le même sens: une hausse en décembre vers 4,00-4,25 % est anticipée à 86 %, janvier est en jeu, et les projections de septembre maintiennent les taux au-dessus de 4 % jusqu'en 2027 pendant que les autres banques centrales assouplissent. Il se situe juste sous le plus haut du cycle à 103,08.
Ce qu’elle voit et que les autres ne voient pas: Je suis d'accord avec la direction du consensus et j'ajoute de la discipline: c'est la position la plus fréquentée du tableau, donc je tiens et j'achète les replis — 102,40 est le point où je renforce — plutôt que de courir après la cassure à 103.
Risque principal: Une décision accommodante en décembre plus un vrai cessez-le-feu — la position longue très fréquentée se défait vite et brutalement.
Révisera si: La Réserve fédérale marque une pause ou un cessez-le-feu formel avec l'Iran se concrétise — je réduis la position la même semaine.
Un an devant: Le dollar atteint son sommet au S1 2027 — 104-106 — puis s'érode à mesure que la BCE et la Chine rattrapent. Le sommet est un processus, pas une date.
Sources: federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcprojtabl202609…finance.yahoo.com/economy/policy/articles/fed-raise…barrons.com/articles/fed-rate-hikes-december…
Pourquoi: Le DXY est à 102,90, soit 0,2 % sous son plus haut sur 52 semaines (103,08), et en hausse de 1,33 % sur la semaine. Le dollar est porté par les anticipations de hausses de taux, pas par la croissance.
Ce qu’elle voit et que les autres ne voient pas: Les positions acheteuses sur le dollar sont surchargées précisément au niveau qui a plafonné l'indice pendant un an.
Risque principal: Une surprise restrictive de la BCE ou de la Banque du Japon fait céder le portage.
Révisera si: Le DXY clôture au-dessus de 103,30.
Un an devant: Un processus de sommet au premier semestre, puis une baisse de 3 à 5 % à mesure que la Fed baisse ses taux et que la croissance mondiale se stabilise.
Sources: reuters.com/markets/currencies · rubrique
Pourquoi: DXY stable à 102,9, hausse de 1,33% sur la semaine. Des taux américains supérieurs à ceux des pairs soutiennent le dollar. Le plan de relance chinois et la politique de la BCE pourraient limiter la hausse. Voir: reuters.com (2026-11-12).
Ce qu’elle voit et que les autres ne voient pas: La force du dollar tient surtout aux taux; dès que la Réserve fédérale signalera une pause, le DXY présente un risque de baisse de 5% que le marché n'intègre pas.
Risque principal: Un choc géopolitique (Taïwan, Moyen-Orient) envoie le DXY à 106 et plus.
Révisera si: La Réserve fédérale baisse ses taux, ou le plan de relance chinois affaiblit nettement le yuan.
Un an devant: Le DXY termine 2027 autour de 100–102 alors que les banques centrales convergent; le niveau actuel est proche du pic à court terme.
Sources: reuters.com/markets/currencies · rubriquebloomberg.com/news/articles/2026-11-11/dollar-i…ft.com/content/dollar-forecast-2027
Pourquoi: Le DXY est à 102,90, +1,33% sur la semaine, et frôle son plus haut sur 52 semaines de 103,08 à cause de l'écart entre une Fed qui relève ses taux et les autres banques centrales, même si la Banque populaire de Chine relève à 6% son exigence de réserves de change le 15 nov. pour freiner la hausse du yuan. Les probabilités de hausse (déc. 86%, janv. 54%) et l'aversion au risque soutiennent le dollar. J'achète sur les replis vers 102,3.
Ce qu’elle voit et que les autres ne voient pas: La foule voit le dollar fort comme une simple affaire de Fed; avec l'Europe et la Chine qui assouplissent et la Banque populaire de Chine qui combat la force du yuan, 104 est le chemin de moindre résistance.
Risque principal: Une surprise accommodante de la Fed, ou un accord entre les États-Unis et l'Iran qui relance l'appétit pour le risque, ferait vite retomber le dollar.
Révisera si: DXY sous 101,5 ou rendement à 10 ans sous 4,70%.
Un an devant: Une Fed qui relève ses taux dans une économie qui ralentit joue en faveur du dollar toute l'année; 104 à 106 est la fourchette si l'Europe et la Chine restent accommodantes. Le dollar ne cède que lorsque la première baisse de taux devient vraiment envisageable.
Sources: reuters.com/world/asia-pacific/china-raise-fo…reuters.com/business/feds-waller-plans-suppor…