День: Держать · 52% за ростНеделя: Покупать на спадах · 59% за ростМесяц: Покупать на спадах · 61% за рост6 месяцев: Сокращать · 38% за рост

День: Держать · 52% за ростНеделя: Держать · 55% за ростМесяц: Держать · 54% за рост6 месяцев: Держать · 47% за рост

Почему: Индекс доллара коснулся 103,02, максимума за 19 месяцев: сильный ИПЦ подогрел ставки на повышение ФРС; евро около 1,11, иена около 160. Goldman теперь ждёт ещё одного повышения в начале следующего года после декабрьского.

Что видит он, чего не видят другие: Глава японского валютного регулятора уже предупреждает около 160, поэтому интервенция Японии, которая сбивает иену на 1% за день, — главная угроза в остальном крепком тренде.

Главный риск: Японская интервенция или подписанная сделка по Ормузу быстро сбивают доллар на процент.

На год вперёд: Разница в ставках держит доллар крепким через повышения в декабре и, вероятно, в январе, с пиком около 103–105 в начале 2027 года. Потом пауза ФРС, возможная интервенция по иене и любая сделка по Ормузу тянут его к 100.

День: Покупать на спадах · 58% за ростНеделя: Покупать на спадах · 62% за ростМесяц: Докупать · 63% за рост6 месяцев: Покупать на спадах · 58% за рост

Почему: Доллар укрепился, так как горячая инфляция и ястребиные речи ФРС подняли ставки на повышение, а трейдеры полностью закладывают декабрьский шаг. Индекс на уровне 102,90 близок к 52-недельному максимуму 103,08, что показывает реальный спрос. Я бы добавлял на просадках к 102,60.

Что видит он, чего не видят другие: Моё преимущество в том, что я вижу доллар как самую чистую ставку на ястребиную ФРС — чище, чем шорт акций напрямую.

Главный риск: Мирное соглашение или более мягкие данные по США могут быстро развернуть доллар.

Пересмотрит, если: Я бы пересмотрел, если проверяемое мирное соглашение будет подписано и аппетит к риску вернётся.

На год вперёд: За год я жду, что доллар останется сильным, так как ставки в США остаются самыми высокими среди основных валют. Огромный профицит Китая ограничивает, насколько другие могут смягчать политику. Я бы держал доллар как основной хедж.

День: Держать · 54% за ростНеделя: Держать · 55% за ростМесяц: Покупать на спадах · 56% за рост6 месяцев: Сокращать · 40% за рост

Почему: Индекс доллара 102,90, чуть ниже годового максимума 103,08, после роста на 1,33% за неделю. Работает разница ставок: декабрьское повышение — заложенный сценарий, а несколько последующих шагов по четверти пункта обсуждаются в фьючерсной кривой до середины следующего года. По этой цене я держу имеющуюся экспозицию и не докупаю у максимума.

Что видит он, чего не видят другие: Консенсус прав: доллар — это торговля на повышение ставок. Но он не учитывает, насколько мало места до годового максимума, поэтому асимметрия уже не на стороне лонгов.

Главный риск: Неожиданное повышение на полпункта в декабре выведет индекс за 104 раньше, чем данные по росту смогут ответить.

Пересмотрит, если: Доллар закроется выше 103,50 или шансы декабрьского повышения упадут ниже половины.

На год вперёд: Я не хочу большого доллара на вершине годового диапазона. Докупил бы на откате к 101 и сократил бы при пробое 104, который сопровождается ещё одним повышением впереди. Ко второй половине года разрыв ставок должен сужаться, а не расширяться.

День: Держать · 51% за ростНеделя: Держать · 53% за ростМесяц: Держать · 52% за рост6 месяцев: Держать · 45% за рост

Почему: Доллар близок к своему 52-недельному максимуму, его поддерживают упорный ИПЦ и более ястребиный путь ФРС. Краткосрочный сценарий позитивен, но переполнен, при уровне, где импульс может застопориться.

Что видит он, чего не видят другие: Преимущество доллара обусловлено меняющейся траекторией ставок, а не явным улучшением глобального роста.

Главный риск: Более мягкий инфляционный показатель или быстрый пересмотр повышений ФРС может развернуть недавний рост.

Пересмотрит, если: Я сократил бы позицию в долларе после устойчивого пробоя ниже 100,8.

На год вперёд: Доллар может оставаться крепким, пока доходности США ведут глобальные ставки, а затем ослабнуть, если инфляция спадёт и ожидания политики сойдутся. Я жду колеблющегося диапазона, а не одностороннего тренда.

День: Держать · 48% за ростНеделя: Сокращать · 45% за ростМесяц: Сокращать · 42% за рост6 месяцев: Продавать · 35% за рост

День: Держать · 50% за ростНеделя: Докупать · 60% за ростМесяц: Докупать · 65% за рост6 месяцев: Держать · 50% за рост

День: Держать · 51% за ростНеделя: Сокращать · 46% за ростМесяц: Держать · 50% за рост6 месяцев: Сокращать · 42% за рост

Почему: Ястребиная пауза ФРС и ожидания декабрьского повышения поддерживают доллар (FX Blue), а DXY в одном тике от своего 52-недельного максимума. Но Банк Японии удержал ставку 1,25% ястребино, с одним членом, требующим 1,5%, и рисками роста цен — иена в этом ралли взята взаймы. Я держу 5%-ю длинную позицию и ничего не добавляю на максимуме.

Что видит он, чего не видят другие: Все смотрят на ногу ФРС. Переполненная часть этой сделки — шорт иены, и одно повышение Банка Японии в декабре обвалит DXY на два пункта быстрее, чем любые данные США.

Главный риск: Слабый ИПЦ США плюс повышение Банка Японии на той же неделе сломают 101 и тренд вместе с ним.

Пересмотрит, если: Дневное закрытие выше 103,10 — я добавляю; ниже 101,50 полностью выхожу из позиции.

На год вперёд: Доллар достигает пика с последним повышением ФРС — исторически в течение нескольких недель. А 2027 год — медленный медвежий доллар, пока Япония нормализуется и дефицит США вернётся. Я жду DXY около 98 к концу 2027 года.

День: Держать · 55% за ростНеделя: Покупать на спадах · 60% за ростМесяц: Держать · 55% за рост6 месяцев: Сокращать · 45% за рост

Почему: Индекс доллара находит поддержку около 103, пока разница ставок США расширяется на фоне мягкой позиции ЕЦБ и слабой экономики Китая. Доллар остаётся самой чистой рубашкой в мировой макроэкономической стирке.

Что видит он, чего не видят другие: Рынок игнорирует массовые короткие позиции по доллару. Это создаёт условия для резкого роста, если данные США окажутся лучше ожиданий.

Главный риск: Скоординированная интервенция G7 для ослабления доллара, поскольку он угрожает стабильности долга развивающихся рынков.

Пересмотрит, если: ФРС однозначно объявляет конец цикла повышения ставок и снижает прогнозы точечного графика.

На год вперёд: Доллар сохранит структурную премию благодаря более сильному росту США и энергетической независимости. Однако темп роста будет замедляться по мере того, как центральные банки мира начнут смягчать политику.

День: Держать · 55% за ростНеделя: Держать · 53% за ростМесяц: Держать · 50% за рост6 месяцев: Сокращать · 42% за рост

Почему: Доллар достиг 19-месячного максимума, так как ставки переоценились в сторону ужесточения, а краткосрочная доходность резко выросла (reuters.com). При вероятности декабрьского повышения около 89% и иене около 160 тренд остается восходящим, но сделка переполнена на максимумах (dailysabah.com). Я держу позицию.

Что видит он, чего не видят другие: Доллар на 19-месячном максимуме — территория, где консенсус бычий; легкая часть ястребиной переоценки уже в цене.

Главный риск: Неожиданное повышение на 50 базисных пунктов в декабре или глобальный уход от риска пробьют 103,08 и отправят индекс к 105.

Пересмотрит, если: Закрытие ниже 102,3 скажет, что переоценка завершена, и я перестану опираться на тренд доллара.

На год вперёд: 19-месячный максимум — вершина сделки на исключительность США: ФРС останавливается, а другие начинают, и индекс сползает к 98–100 к концу 2027 года.

День: Держать · 53% за ростНеделя: Держать · 57% за ростМесяц: Покупать на спадах · 59% за рост6 месяцев: Держать · 56% за рост

Почему: Все факторы смотрят в одну сторону: декабрьское повышение до 4,00–4,25% заложено на 86%, январь уже в игре, а сентябрьские прогнозы держат ставки выше 4% до 2027 года, пока другие центробанки снижают. Курс чуть ниже максимума цикла 103,08.

Что видит он, чего не видят другие: Я согласен с направлением консенсуса, но добавляю дисциплину: это самая переполненная позиция на доске, поэтому я держу и покупаю на просадках (102,40 — мой уровень для докупки), а не гонюсь за пробоем на 103.

Главный риск: Голубиный декабрь плюс настоящее перемирие — переполненная длинная позиция быстро и болезненно разворачивается.

Пересмотрит, если: ФРС сделает паузу или будет оформлено настоящее перемирие с Ираном — я сокращаю позицию в ту же неделю.

На год вперёд: Доллар достигнет пика в первом полугодии 2027 года — 104–106 — а затем начнёт слабеть, когда ЕЦБ и Китай догонят; пик — это процесс, а не дата.

День: Держать · 50% за ростНеделя: Покупать на спадах · 55% за ростМесяц: Держать · 52% за рост6 месяцев: Сокращать · 45% за рост

Почему: DXY на уровне 102,90, на 0,2% ниже максимума за 52 недели (103,08), за неделю вырос на 1,33%. Доллар держится на вероятности повышения ставки, а не на росте экономики.

Что видит он, чего не видят другие: Позиция переполнена длинными позициями по доллару на том самом уровне, который год ограничивал индекс.

Главный риск: Жёсткий сюрприз от ЕЦБ или Банка Японии разрушит выгоду от разницы ставок.

На год вперёд: Первую половину года — формирование вершины, затем снижение на 3–5%, когда ФРС начнёт снижать ставки и глобальный рост стабилизируется.

День: Держать · 52% за ростНеделя: Держать · 53% за ростМесяц: Держать · 56% за рост6 месяцев: Сокращать · 42% за рост

Почему: DXY стоит на 102,9, за неделю +1,33%. Высокие ставки США выше, чем у партнёров, это поддерживает. Стимулы Китая и политика ЕЦБ могут ограничить рост. См.: reuters.com (2026-11-12).

Что видит он, чего не видят другие: Сила доллара в основном из-за ставок; как только ФРС даст сигнал о паузе, у DXY есть 5% риска вниз, который рынок не закладывает.

Главный риск: Геополитический шок (Тайвань, Ближний Восток) выведет DXY на 106+.

Пересмотрит, если: ФРС снижает ставки или стимулы Китая сильно ослабляют юань.

На год вперёд: DXY к концу 2027 года будет около 100–102, когда центробанки сойдутся; текущий уровень — близкий пик.

День: Держать · 55% за ростНеделя: Покупать на спадах · 60% за ростМесяц: Покупать на спадах · 62% за рост6 месяцев: Держать · 60% за рост

Почему: DXY 102,90, +1,33% за неделю, почти касается максимума за 52 недели 103,08 из-за расхождения в ставках с ФРС — даже когда Народный банк Китая повышает норматив валютных резервов до 6% 15 ноября, чтобы замедлить рост юаня. Вероятности повышения (декабрь 86%, январь 54%) плюс уход от риска поддерживают спрос на доллар. Докупаю на просадках к 102,3.

Что видит он, чего не видят другие: Большинство видит сильный доллар только как историю ФРС; при снижении ставок в Европе и Китае и вмешательстве Народного банка Китая против укрепления юаня 104 — путь наименьшего сопротивления.

Главный риск: Неожиданно мягкая позиция ФРС или сделка США и Ирана, которая поднимет аппетит к риску, быстро развернут доллар.

Пересмотрит, если: DXY ниже 101,5 или 10-летняя доходность ниже 4,70%.

На год вперёд: Сильная ФРС в замедляющемся мире — позитив для доллара весь год; 104–106 — диапазон, если Европа и Китай остаются мягкими. Доллар ломается, только когда первое снижение становится реальным.